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    融资融券试点开闸已经是第五日,交易规模始终维持在低位。有不少市场人士用“清淡”来形容,但是实际上,近期交易额已经开始逐步放量,而部分机构借融资融券开始在蓝筹股身上有所作为,清淡下面暗流涌动。

    开门有点淡节后开始发力

    融资融券业务3月31日正式运行,截至4月2日,清明小长假之前,表现有点差强人意。

    融资融券业务试水前三日,成交量增长乏力。4月2日沪深两市融资融券交易总量为1321.29万元,虽然较开闸首日有所增长,但与4月1日的1374.61万元相比,环比萎缩4%。从融资业务看,4月2日融资买入额仅为641.86万元,不仅低于开闸首日的655.09万元,与4月1日的954.83万元相比,环比也大幅萎缩三成；4月2日融资余额为131.87万元,较前一日环比下降4%。从融券业务看,除了开闸首日有投资者融券卖出13只股票外,此后两天出现了做空“真空期”,融券卖出量呈现零交易。

    可以看出,融资融券试点开闸三日以来,交易规模始终维持在低位,并且增长乏力。这与近期以大盘蓝筹股为首的标的证券上下徘徊,市场观望情绪较浓厚不无关系。此外,也有可能恰逢清明小长假,投资者对利息费用等交易成本亦有所考虑。

    不过清明长假之后,融资融券业务开始发力。4月6日,沪市融资融券总额达到1010.15万元,较4月2日环比上涨50%。不过深市融资融券余额则从2日的643.82万元下降到了6日的433.61万元。

    电力和能源股成融资买入首要标的

    公开数据显示,电力股和能源股成了融资买入的主要标的。

    3月31日,融资融券交易首日,长江电力获得276.8万元的融资买入资金,与获得234.44万元融资买入资金的民生银行位居前列。长江电力在首日就以上述的融资买入额在上交所位居第一,其中仅1万元的融资买入额在当天归还。

    对于长江电力的“受捧”,一位分析人士认为,作为大盘蓝筹,长电无疑是融资融券要抢的筹码,其股价有安全边际。该人士分析,由于去年重大资产重组后,长江电力新增加18台机组电量,今年发电量估计会有一个大的提高。此外,水电价格也有提升的预期。长江电力预计于4月30日披露2009年年报和2010年第一季度财报。此前发布的业绩预报显示,长江电力2010年实现营收110.57亿元,比上年增加18.15%。净利润则升至44.87亿元,增幅达12%。

    无独有偶。深交所4月6日公开信息显示,深圳能源以1553050元的融资买入额位列深市之首。数据显示,在4月1日,共有12只股票发生融资买入行为,西山煤电的买入金额最大,上述828.76万元的金额占到了当天融资买入总额的87%。

    机构借ETF布局

    市场的普遍观点是,在股指期货正式交易之前市场将保持震荡攀升格局,在股指期货、融资融券的大背景下,权重股有望迎来一轮估值修复行情。

    其实,一些机构投资者已在抢筹ETF,上交所数据显示,3月22日至26日,博时超大盘ETF出现了62.36亿份的天量净申购,其中申购份额69.41亿份,赎回7.05亿份。同为跟踪大盘蓝筹股的华夏上证50ETF和华安上证180ETF也出现了净申购,其中华夏上证50ETF上周申购10.12亿份,赎回8.58亿份,净申购1.54亿份；华安上证180ETF申购16.08亿份,赎回0.93亿份,净申购15.15亿份。

    西南证券表示,随着投资者对相关规则与风险的逐渐熟悉,并待股指期货推出或市场波动加剧时,融资融券交易量有可能进入稳步增长通道。