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　　华谊兄弟9月2日披露的一则诡异的并购交易让其股价直接在今日开盘便封住涨停。

　　根据方案，华谊兄弟拟以2.52亿元溢价36倍的价格收购弘立星恒和嘉木文化所持有的浙江常升影视制作有限公司(以下简称“常升影视”)70%的股权。

　　常升影视主要业务是制作动画、电视剧、广告等，法人代表为张国立，注册资本1000万元，净资产也仅1000.3万元，这意味着此次收购溢价高达36倍。在收购公告中，华谊兄弟并没有披露常升影视的经营情况。

　　此外，在华谊兄弟收购常升影视后，弘立星恒将以转让款中的1.52亿元用于购买实际控制人王忠军和王忠磊所持有的华谊兄弟股份。并约定购买的股票锁定三年，每年解锁的华谊兄弟股票数量不超过总额的1/3。

　　据中国网财经了解到，上述弘立星恒公司是影视演员张国立的独资公司，注册时间为2013年5月8日。

　　这桩交易设计的如此繁复颇为耐人寻味，其背后隐现华谊兄弟实际控制人王忠军和王忠磊兄弟的减持股票动机。

　　一位市场人士表示:“这是一起普通的上市公司收购案，按照目前的A股最管用的方式是，华谊兄弟向张国立公司增发新股收购资产，但是弄出这样的方案，从结果上看，王忠军和王忠磊兄弟最终获得了1.52亿元现金，张国立公司获得了超额溢价，并获得6400万元现金，还成为了华谊兄弟的股东，而上市公司买到了一个刚注册的经营效果还是未知的空壳公司。”

　　“这种资本运作着实较为罕见，本质是大股东王忠军和王忠磊减持套现了，张国立用原来的公司换取了现金和华谊兄弟的股票，起到了一石二鸟的作用。”上述人士称。

　　而一位投资者则指责华谊兄弟这是赤裸裸的掠夺中小投资者，其分析称这是拿上市公司的钱高位买单，不排除利益输送的可能。

　　“华谊兄弟今年上半年业绩大增282%，净利润达到4亿元，是因为今年资本运作和偶然性的电影票房，但这并不可持续。这笔并购交易支出对于上市股东而言，是一笔减值支出，拿2.52亿元并没有买到任何有增值空间的资产，这几乎消耗了一年的净利润。”上述投资者颇为气愤。

　　事实上，王忠军和王忠磊今年来一直在质押和减持其持有的华谊兄弟股票，截止上半年末，王中军累计质押1.15亿股，王中磊质押0.42亿股，合计质押1.57亿股。占总股本的26%。

　　此外，王中军在8月16日和20日还分别减持华谊兄弟800万股和300万股，减持后，王氏兄弟持股降至31.64%。实际控制人王中军持股已低于30%。据　当时华谊兄弟董秘胡明对王中军减持股份给出了的解释称，王忠军减持主要是因为孩子工作、个人理财、投资新项目所致，投资的新项目后期将会再注入到上市公司。

　　二级市场上，华谊兄弟的股价可谓走势凌厉，受电影《西游降魔篇》票房收入、公司进军“手游”等消息刺激，华谊兄弟二级市场上的股价牛气冲天，从年初的14.25元已经涨至目前的51元，涨幅高达257%。